1862年，太平天国的军队围攻杭州城达数月之久，胡雪岩为困在城中的王有龄购买粮食。但是，由于太平军围城甚紧，粮食运到城下，却无法进入城内。不久，城内的王有龄兵尽粮绝，绝望之下，自缢而亡。胡雪岩在伤心之余，对还在自己手里的数十万担粮草不知如何处理而苦恼。恰好在这个时候，驻扎安徽的左宗棠的部队进兵浙江。左宗棠的部队在安徽时已欠粮饷近五个月，饿死及战死者众多。这次进兵浙江，粮草短缺问题令左宗棠十分苦恼。胡雪岩灵机一动，将那些本来给王有龄的粮草全部转给了左宗棠，解了左宗棠的燃眉之急。这件事情之后，左宗棠对胡雪岩另眼相看，十分信任。后来，胡雪岩在为左宗棠经办粮台转运、接济军需物资之余，还抓住与外国人交往的机会，联系外国军官，为左宗棠训练了约千余人的常捷军。常捷军全部用洋枪洋炮装备，在帮助左宗棠打败太平军时出力不少。
后来，左宗棠调任陕甘总督，奉命率军西征，由于当时朝廷财政亏空，为解决军费问题，左宗棠只好奏请筹借洋款。经办借洋款事务这一重任，自然落在了胡雪岩肩上。胡雪岩以自己的资产做抵押，终于借到巨额贷款，保证了左宗棠的顺利西征。左宗棠在给朝廷的奏折中写道：“胡雪岩，商贾中奇男子也。人虽出于商贾，却有豪侠之概。”